【中國(guó)安防展覽網(wǎng) 企業(yè)關(guān)注】從宏觀來(lái)看，一個(gè)企業(yè)的綜合實(shí)力重要表現(xiàn)之一是其資本實(shí)力和資本運(yùn)作能力，LED企業(yè)要想做大做強(qiáng)，資本注定是繞不過(guò)的一道題。
當(dāng)前，我國(guó)LED產(chǎn)業(yè)已從初的技術(shù)、政策、市場(chǎng)驅(qū)動(dòng)逐步向資本驅(qū)動(dòng)轉(zhuǎn)移，愈來(lái)愈多的企業(yè)已經(jīng)乘上資本快車步入跨越式發(fā)展階段，更有如三安光電、木林森、國(guó)星光電等大企通過(guò)資本融合和擴(kuò)張從而建立起LED“超級(jí)巨艦”。
實(shí)體經(jīng)濟(jì)增速放緩 上市或成LED企業(yè)新出路
資本是影響LED產(chǎn)業(yè)發(fā)展的重要因素之一，LED行業(yè)也從未停止過(guò)對(duì)資本市場(chǎng)的追逐。2017年開(kāi)年之初，三雄極光、得邦照明以及光蒲電子成功上市吸引了眾多業(yè)內(nèi)人士的關(guān)注。*的資本進(jìn)入照明產(chǎn)業(yè)，為行業(yè)注入更多的資源，在幫助照明技術(shù)進(jìn)步的同時(shí)，也進(jìn)一步擴(kuò)大了中國(guó)照明市場(chǎng)的規(guī)模和份額。
然而，身處在有著百億元級(jí)產(chǎn)業(yè)的格局中，成功上市，只能算是敲開(kāi)通往成功大道的一扇大門。上市之后，如何駕馭好資本，才是終成功的關(guān)鍵。
LED巨頭的戰(zhàn)場(chǎng)轉(zhuǎn)移到資本市場(chǎng)
目前，在我國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)壓力大，實(shí)體經(jīng)濟(jì)增速放緩的背景下，企業(yè)僅靠?jī)?nèi)部融資來(lái)解決實(shí)際問(wèn)題顯然是杯水車薪。而資本市場(chǎng)是企業(yè)實(shí)現(xiàn)快速融資和高速發(fā)展的重要渠道，對(duì)于正在成長(zhǎng)中的LED企業(yè)來(lái)說(shuō)，上市就是希望。
擁有資本就意味著擁有更多的資源和市場(chǎng)。如今，越來(lái)越多的上市企業(yè)正依靠資本的力量在不斷壯大，而巨頭間的戰(zhàn)場(chǎng)也早已從技術(shù)的比拼轉(zhuǎn)移到了資本市場(chǎng)的比拼。
在2016年歐普照明上市時(shí)發(fā)布的《招股說(shuō)明書(shū)》中，歐普列出自己在照明市場(chǎng)上的主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，如飛利浦、雷士照明、佛山照明、歐司朗等，都早已獲得了資本的助力。“作為照明企業(yè)，從產(chǎn)品上來(lái)講，歐普照明生產(chǎn)綠色能源的燈具燈管，但其本身仍是傳統(tǒng)企業(yè)。所以，在行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)比較激烈的情況下，如果能成功上市，便可以拉開(kāi)與競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的距離，同時(shí)也可以獲得更多資金，進(jìn)而增加技術(shù)研發(fā)的投入。”一位業(yè)內(nèi)人士如此表述歐普照明對(duì)IPO熱衷的原因。
值得一提的是，IPO大風(fēng)口下，2017年照明企業(yè)上市潮涌，加速步入資本市場(chǎng)。除得邦照明外，三雄極光照明已于2017年3月17日掛牌上市；光莆股份作為新三板即將成功轉(zhuǎn)板的LED企業(yè)，也在2017年3月24日完成發(fā)行，即將正式掛牌。此外，近日深圳市超頻三科技股份有限公司、太龍(福建)商業(yè)照明股份有限公司申請(qǐng)獲證監(jiān)會(huì)通過(guò)。而去年，歐普照明、英飛特電子、深圳名家匯也相繼掛牌。
除此之外，從證監(jiān)會(huì)公布的新消息來(lái)看，目前招股書(shū)已經(jīng)披露更新的LED照明企業(yè)還有：聚燦光電科技、四川華體照明等，按照慣例，證監(jiān)會(huì)發(fā)審委將于近期對(duì)這些招股書(shū)披露更新的企業(yè)進(jìn)行審核，因此，這幾家LED照明企業(yè)在2017年實(shí)現(xiàn)掛牌上市的可能性比較大。
為了不被對(duì)手超越，鞏固和擴(kuò)大競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，企業(yè)紛紛尋求運(yùn)用資本的力量實(shí)現(xiàn)快速發(fā)展。上市融資的要求變得越來(lái)越強(qiáng)烈，敲響上市的鐘成為越來(lái)越多企業(yè)的發(fā)展新目標(biāo)。事實(shí)上，資本市場(chǎng)一直是LED行業(yè)的“第二戰(zhàn)場(chǎng)”。從2012年雷曼股份作為L(zhǎng)ED企業(yè)登陸創(chuàng)業(yè)板以來(lái)，LED行業(yè)在經(jīng)歷了波上市高潮以后，包括艾比森、木林森、名家匯、歐普照明等在內(nèi)的LED企業(yè)紛紛選擇上市，今年三雄、得邦也踏上班車，由此可見(jiàn)，LED產(chǎn)業(yè)對(duì)資本市場(chǎng)的熱度一直未減。
資本競(jìng)賽，“大”者為王
上市與否，公司的戰(zhàn)略部署會(huì)截然不同。對(duì)于上市企業(yè)來(lái)說(shuō)，籌集到巨額資金，意味著擁有更多的市場(chǎng)“話語(yǔ)權(quán)”。 三安光電、國(guó)星光電、乾照光電等企業(yè)通過(guò)上市都募集了巨額的資金，支撐了這些企業(yè)快速的規(guī)模擴(kuò)張和市場(chǎng)拓張，奠定了企業(yè)后續(xù)在產(chǎn)業(yè)中的地位。
3月30日上午，橫店集團(tuán)得邦照明股份有限公司在上交所鳴鑼開(kāi)市。公司董事長(zhǎng)倪強(qiáng)在路演中表示，發(fā)行成功為公司發(fā)展項(xiàng)目提供了充足的資本金來(lái)源，確保了公司發(fā)展戰(zhàn)略的實(shí)施。作為綠色照明領(lǐng)域的，得邦照明具備更多的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。借力資本，得邦照明將開(kāi)啟新一輪大發(fā)展，公司將進(jìn)一步提升核心競(jìng)爭(zhēng)力。得邦照明在上交所主板的上市，顯然在其發(fā)展歷程中具有重大的里程碑意義。
同時(shí)，據(jù)招股書(shū)顯示，公司募集資金總額為 111，780 萬(wàn)元，扣除發(fā)行費(fèi)用 7，620 萬(wàn)元后，預(yù)計(jì)募集資金凈額為 104，160 萬(wàn)元。公司公開(kāi)發(fā)行新股的募集資金扣除發(fā)行費(fèi)用后，將按輕重緩急順序投資于以下項(xiàng)目：年產(chǎn) 11，000萬(wàn)只(套)LED照明系列產(chǎn)品建設(shè)項(xiàng)目、年產(chǎn)116萬(wàn)套LED戶外照明燈具建設(shè)項(xiàng)目、照明研發(fā)中心及光體驗(yàn)中心建設(shè)項(xiàng)目、補(bǔ)充流動(dòng)資金。
據(jù)統(tǒng)計(jì)，過(guò)去幾年內(nèi)上市的企業(yè)為了快速擴(kuò)張，擴(kuò)大企業(yè)規(guī)模無(wú)疑成為他們募集資金用途的主要目的。如在2016年，包括三安光電、華燦光電、德豪潤(rùn)達(dá)、瑞豐光電、木林森、鴻利光電、國(guó)星光電等在內(nèi)的LED企業(yè)都進(jìn)行了不同程度的擴(kuò)產(chǎn)。
而今年年初，隨著LED產(chǎn)能的吃緊，目前已有多家廠商再度掀起軍備擴(kuò)充競(jìng)賽。日前已宣布將大舉投入60億元的華燦光電，預(yù)計(jì)2017年5月位于義烏的新廠將正式投產(chǎn)，投產(chǎn)后將達(dá)到年產(chǎn)300萬(wàn)片LED芯片的規(guī)模。而木林森年初55億元的項(xiàng)目正式落戶義務(wù)，也將給LED產(chǎn)業(yè)帶來(lái)新一輪的擴(kuò)產(chǎn)潮。
在資本競(jìng)賽的時(shí)代，誰(shuí)能擁有更多的資本，誰(shuí)才能占據(jù)市場(chǎng)的主導(dǎo)，資本的力量也在逐漸改變著市場(chǎng)的格局。今年，木林森聯(lián)合體收購(gòu)德國(guó)歐司朗旗下朗德萬(wàn)斯完成交割日正逢公司20周年。木林森的“百億”目標(biāo)完成了傳統(tǒng)照明時(shí)代中國(guó)企業(yè)的夢(mèng)想。
資本融合改變LED產(chǎn)業(yè)格局
在發(fā)展中融資、在融資后發(fā)展。乘上資本快車的企業(yè)走上了迅速擴(kuò)張之路，同時(shí)，也加快了對(duì)產(chǎn)業(yè)橫向及縱向的整合。近年來(lái)，在資本驅(qū)動(dòng)下的中國(guó)企業(yè)境外并購(gòu)案例頻發(fā)，“走出去”有望對(duì)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)發(fā)揮重要作用。歐司朗向中企出售照明業(yè)務(wù)、美的并購(gòu)德國(guó)機(jī)器人制造商庫(kù)卡、中企洽購(gòu)德國(guó)半導(dǎo)體企業(yè)愛(ài)思強(qiáng)三起并購(gòu)在2016年引發(fā)媒體關(guān)注。
木林森近日出爐重組預(yù)案，公司擬作價(jià)40億元收購(gòu)明芯光電100%股權(quán)，同時(shí)擬配套募資不超過(guò)12.55億元。公司本次的收購(gòu)標(biāo)的實(shí)為境外照明解決方案供應(yīng)商朗徳萬(wàn)斯，后者主營(yíng)傳統(tǒng)光源、LED光源等。公司將通過(guò)本次交易進(jìn)行化布局，拓展海外市場(chǎng)。
從聯(lián)合體方式競(jìng)購(gòu)歐司朗旗下通用照明業(yè)務(wù)朗徳萬(wàn)斯(LEDVANCE)，到100%收購(gòu)，木林森將正式全面接手朗徳萬(wàn)斯。這起歷時(shí)一年多、引眾多國(guó)內(nèi)企業(yè)參與競(jìng)標(biāo)的世界照明巨頭歐司朗并購(gòu)案正式落幕。由IDG資本、木林森和義烏國(guó)有資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)中心組成的中國(guó)財(cái)團(tuán)終成功完成了對(duì)這家百年德企照明業(yè)務(wù)的收購(gòu)。同時(shí)，隨著全資收購(gòu)事項(xiàng)的推進(jìn)，木林森產(chǎn)值突破200億元將令其擠進(jìn)前三大LED照明廠。
此次木林森并購(gòu)歐司朗照明業(yè)務(wù)，對(duì)于上市公司而言，是其向照明領(lǐng)域的高科技層次進(jìn)軍的里程碑，此番強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合，業(yè)界普遍認(rèn)為，木林森將因此躋身世界三大LED巨頭行列。
此外，目前IDG資本還正在主導(dǎo)華燦光電收購(gòu)的 MEMS 美新半導(dǎo)體，該重組現(xiàn)正在等待美國(guó)CFIUS的終審查；一旦完成，將大幅提高國(guó)內(nèi)傳感器領(lǐng)域的技術(shù)水平，一舉改變國(guó)內(nèi)企業(yè)無(wú)法參與傳感器競(jìng)爭(zhēng)的現(xiàn)狀。
對(duì)此，IDG資本相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，隨著更多的中國(guó)企業(yè)借力有豐富并購(gòu)經(jīng)驗(yàn)的投資機(jī)構(gòu)實(shí)施海外并購(gòu)，將有越來(lái)越多的核心技術(shù)引入國(guó)內(nèi)，推動(dòng)更多領(lǐng)域的中國(guó)制造轉(zhuǎn)型升級(jí)，從而減小因供應(yīng)鏈?zhǔn)軗p而可能造成的沖擊，實(shí)現(xiàn)向“中國(guó)智造”的更快速轉(zhuǎn)變；另一方面，有效的企業(yè)收并購(gòu)將促進(jìn)多層次資本市場(chǎng)發(fā)展，為服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)揮積極作用，為產(chǎn)業(yè)注入“資本活水”。
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