【智慧城市網 市場分析】過去的一年，我國安防行業發展盡管面臨著“需求收縮、供給沖擊、預期轉弱”以及復雜嚴峻的國際環境等諸多不利因素，但行業整體上依然實現了質的有效提升和量的平穩增長。產品技術創新持續開花結果，新興市場、民用市場蓬勃發展，海外市場持續保持增長，行業發展的新業態、新模式、新動力不斷涌現。
上市企業作為安防行業中產值高、產品技術先進、市場拓展較廣的一部分，是行業發展風向標，對市場的敏感度和洞察力更強，憑借著強有力的市場拓展力與源源不斷的創新投入深刻影響著行業的走向和趨勢。
筆者通過對部分安防上市公司 2023 年年度報告及 2024 年一季度報告的梳理，從整體業績表現、不同類型企業業績狀況、重點市場發展、未來關注點等幾個方面進行剖析， 以期捕捉行業市場熱點動態，透視行業發展趨勢，以饗讀者。
一、整體業績走強 行業表現持續向好
目前，我國安防行業擁有較為完整的產業體系，涉及上游元器件、芯片研發，中游產品設計制造， 下游系統集成與運維服務等幾部分。根據產業體系上中下游不同的企業類型，筆者選取了滬深兩市、北交所 92 家主營業務涉及安防領域以及部分業務涉及安防領域的上市企業進行業績統計分析。
(一)2023 年業績表現強于上一年度
據不完全統計，2023 年安防行業近六成上市企業營業收入保持增長。行業整體盈利能力進一步好轉，超六成的企業歸屬于母公司所有者的凈利潤(簡稱歸母凈利潤)為正，同時扭虧為盈、虧損收窄的企業越來越多， 整體業績表現向好，強于 2022 年。
據納入統計的 92 家上市企業 2023 年年度報告，企業營業收入同比 2022 年平均增長 4.21%。其中有 55 家營業收入實現同比增長，占比為 59.78%，比 2022 年提高了 20 多個百分點，行業表現出持續增長態勢。
另外，92 家上市企業中歸母凈利潤平均值為 2.61 億元，歸母凈利潤為正數的共 59 家，占比為 64.13%，其中歸母凈利潤同比 2022 年實現正向增長的有 50 家，占比為 54.35%，比 2022 年提高了近 21 個百分點。
2023 年統計的 92 家上市企業中營業收入和歸母凈利潤實現雙增長的企業數量有 39 家，占比為 42.39%，比 2022 年提高了 23 個百分點(見圖 1)。
圖1
(二)行業活力在加速回升
在疫情轉段、政策效應持續釋放以及數字經濟不斷深入的背景下，2023 年安防行業活力分季度呈現明顯回升態勢，同期疊加安防行業營收具有的季節性特征及其他因素影響，2023 年行業頭部幾家企業分季度的凈利潤數據格外亮眼。
特別是海康威視，2023 年一季度凈利潤同比下滑超 20%，半年度凈利潤下滑減少至 7.31%；三季度單季實現凈利潤 35.13 億元，同比增長14%，整體凈利潤恢復正向增長；四季度更是單季凈賺 52.56 億元；大華股份則是受益于出售零跑汽車實現增利 41 億元。
另外，據 2024 年一季度部分上市企業報告來看，也證實了行業活力在提升。海康威視 2024 年一季度實現營業收入 178.18 億元，同比增長 9.98%，扣除非經常損益后實現凈利潤 17.60 億元， 同比增長 13.27%，作為行業淡季的一季度能實現營收接近、利潤突破 10% 實屬不易(見圖 2)。
圖2
《中國安防》景氣指數調查進一步證實了 2023 年行業發展整體呈現持續復蘇回暖態勢，其中一、二季度各項主要景氣指數回升明顯，三季度整體上延續了恢復增長態勢，四季度與三季度情況相比，雖然在內銷市場、企業盈利、外貿出口、科技創新等主要景氣指標出現了不同程度回落，但安防企業家對未來發展仍持有較大信心。
二、制造企業總體態勢趨好 集成及運營服務喜憂參半
安防上市企業主營業務主要包括安防產品制造、安防工程系統集成與服務以及運營服務。另外，隨著近些年安防軟件技術、AI 算法快速發展，行業中也出現了一些以軟件算法為主營業務的上市企業。
由于企業主營業務的差異，不同業務屬性的企業無法在同一維度上進行比較。通過以企業類型分別進行分類統計分析，以盡量詳細展示行業發展態勢。
(一)60 家制造龍頭企業情況
在此次統計的 92 家上市企業中，安防產品制造企業共有 60 家，主要涉及視頻監控系統、出入口控制系統、安檢設備以及實體防護等幾類產品。其中視頻監控系統包括前后端設備、傳輸設備、顯控設備等， 出入口控制系統包括樓宇對講、一卡通、智能卡以及ETC 等產品設備，實體防護主要為門鎖設備等。
60 家企業 2023 年營業收入情況：同比實現平均 2.51% 增長，其中實現增長的為 39 家，占比為 65%，略高于此次統計的 92 家企業整體營收同比增長情況，比 2022 年提高了近 38 個百分點(見表 1)。
歸母凈利潤，受益于海康威視、大華股份高凈值，60 家制造企業平均值為 4.85 億元。歸母凈利潤為正的有 40 家，占比為 66.67%；其中歸母凈利潤實現同比增長的企業有 29 家，占比為 48.33%，低于 92 家整體歸母凈利潤同比增長情況，但強于2022 年的 35%。
2023 年 60 家制造企業營業收入和歸母凈利潤實現雙增長的企業有 24 家，占比為四成，略低于 92 家上市企業整體統計數據。
從營收和歸母凈利潤實現雙增長的企業中可以發現，安防細分領域的龍頭企業均在其列。其中視頻監控領域占主導，包括海大宇(2022 年統計中三家均不在其列)，出入口控制企業捷順科技、視訊企業魅視科技、顯示設備企業洲明科技以及芯片企業思特威、鏡頭企業聯合光電、安檢企業同方威視以及實體防護企業王力安防。
業績比較突出的有大華股份，其因處置參股公司零跑科技 7.88% 的股權收益約為 45 億元，實現 2023 年歸母凈利潤 73.62 億元，同比增長 216.73%；捷順科技因傳統業務穩定增長與創新業務快速增長，2023年實現歸母凈利潤 1.12 億元，同比增長 518.79%；還有主營安全門與智能門鎖的王力安防實現營收同比增長 38.2%，歸母凈利潤同比增長 227.28%。
(二)系統集成與運營服務企業表現
系統集成與工程領域的上市企業涉及主營業務主要包括雪亮工程、智能交通(包括公路、軌道交通、鐵路)、智慧城市、建筑智能化等系統工程建設與服務。當前經濟環境整體下行，政府支付能力變弱， 政府主導的一些監控工程大項目大幅度減少，對系統集成與工程領域上市企業影響較大(見表2)。
此次統計的 2023 年系統集成與工程領域上市企業共 17 家，主要包括監控工程、應急指揮系統建設以及智慧城市、智慧交通等。其中 2023 年有 9 家企業營業收入同比實現增長，占比為 52.94%，比統計的 92 家企業整體水平及安防制造企業表現略差；歸母凈利潤為正的有11 家，占比為 64.71%；營業收入和歸母凈利潤實現雙增長的企業有 8 家，占比為47.06%。以上多項占比數據與 2022 年相比，整體提升 20-30 個百分點。
雖然受政府投入減少等因素影響，但 2023 年系統集成與工程領域也不乏亮點。其中應急指揮老工業部多家企業實現了利潤大幅增長，包括辰安科技歸母凈利潤同比增長10倍，華平股份 2023 年營業收入為 5.31 億元，同比增長 28.75%；歸母凈利潤為 1090.07 萬元，同比增長 110.3%。另外智慧交通多家企業也表現不俗，佳都科技 2023 年實現營收62.28億元， 同比增長 16.7%， 歸母凈利潤為 3.95 億元，同比增長 250.78%(見表 2)。
安防運營服務核心業務主要包括監控維保服務、報警運營服務、產品系統集成服務等。此次納入統計的運營服務企業共有 6 家，從統計的數據來看其中只有 2 家營收實現了同比增長，但歸母凈利潤均為正值即都實現了盈利，其中螢石網絡物聯網云平臺實現利潤 6.52 億元，毛利率高達 76.09%，中安科安保運營服務實現 126.78% 的同比歸母凈利潤增長(見表3)。
(三)上游元器件、芯片及鏡頭企業情況
近兩年隨著安防業務快速擴張，上游零部件企業不斷壯大，以圖像傳感器、芯片、鏡頭等為主營業務的上市企業成為安防行業的另一道風景線，但經歷了 2020-2022“缺芯潮”期間該領域上市企業強勁業績表現后，2023 年上述企業業績表現不理想。
此次統計的 8 家上市企業中，只有國產安防CIS 龍頭思特威實現營收 15.08% 與歸母凈利潤 117.18% 的同比增長，其他7 家或增收不增利或雙雙同比下降。
光學鏡頭企業也類似，統計的 6 家上市企業中有 5 家歸母凈利潤同比下降，其中鳳凰光學、福光股份 2023 年為虧損狀態，并且同比歸母凈利潤下降幅度較大。只有聯合光電實現營收與歸母凈利潤的同比增長(見表 4)。
三、行業融合再度深化 向更廣、更深的市場領域邁進
安防發端于政策需求，即以安全防范為目的應用，涉及公安、交通、金融、園區等諸多領域。經過四十多年的發展，面向政策端的需求正趨于平穩，面向行業端及消費端的業務需求風頭正勁，海外市場表現不俗，并且隨著更多新技術的融入，創新業務被越來越多的關注。2023 年行業市場這種趨勢越來越明顯。
(一)國內 ToB 與ToC 市場活躍
眾所周知，安防行業面向政府端的市場多為政策效應的結果，受政府投入影響較大。2023 年在政府投資總體下行的背景下，這一領域市場波動較大。海康威視 2023 年公共服務事業群 PBG 業務實現營收 153.54 億元，同比下降 4.84%，大華股份政府端業務實現營收 43.33 億元，同比凈增長僅為 0.18%。
此消彼長，隨著企業對數字技術的認知逐步提升，產業數字化轉型的業務價值被更廣泛認可，企業數字化賦能業務持續擴容加速。另外，伴隨著城市化進程的加速及生活水平的改善，面向消費端的民用安防加速成長。
1.ToB 數字化市場擴容
在一些傳統安防市場受限的情況下，部分企業著手向行業應用市場比如能源、旅游以及制造行業尋求落地。
大華股份在 2023 年年報中披露，制造企業的數字化轉型是大華股份重點落地的場景。以視頻加非視頻的物聯技術， 再結合人工智能應用，解決一些傳統人力密集型行業和傳統產業競爭力不足面臨的難題。特別是面對一些中小型企業， 通過簡單便捷的產品和服務的下沉，滿足碎片化的中小企業市場對數字化發展的基本需求。
大華股份 2023 年企業業務整體韌性強，全年實現營收90.87 億元，同比增長 9.92%；海康威視企事業事業群 EBG 實現營收 178.45 億元，同比增長8.12%，特別是在工商企業、能源冶金、教育教學等行業均實現了較好的增長。中小企業事業群 SMBG 實現營收 126.79 億元，同比增長 1.46%。
圖3
圖4
2.ToC 市場表現搶眼
伴隨著城市化進程的加速及生活水平的改善，使得消費者對家用安防攝像頭、智能門鎖、兒童看護等一系列消費類智能家居產品需求日漸上漲。2023 年以智能家居為代表的民用安防市場表現搶眼。
螢石網絡實現營業收入 48.4 億元，同比增長 12.39%，歸屬于上市公司股東的凈利潤為 5.629 億元，同比增長 68.8%。其中占據營收三分之二的智能家居攝像機增長平穩，智能入戶、其他智能家居產品增長迅猛。
王力安防 2023 年實現營業收入 30 億元，同比增長38%，歸屬于上市公司股東的凈利潤為0.6 億元，同比增長 227%；其中智能門鎖營業收入 2 億元，同比增長 30%，面向終端消費者的電商收入 0.63 億元， 同比增長 19%。
(二)國際市場增長強勁
國內安防企業長期面臨著地緣政治的沖擊，近期大華股份出售了美國全資子公司全部股分，撤出美國市場。即便如此，國內安防企業拓展海外市場的努力依然不減，成效也受人矚目。
特別是在“一帶一路”帶動下的東南亞、中亞、拉美及中東市場，逐漸成為國內廠商在海外競爭的新戰場，并且以電商為重點渠道，面向終端消費者的安防產品頗受海外用戶歡迎。
去年海康威視海外主業收入 239.77 億元，同比增長 8.83%；大華股份海外業務方面 2023 年逐季回暖，實現營收 153.27 億元，占營收比接近一半；螢石網絡 2023 年境外收入為 15.13 億元，同比增速 24.79%。
同樣作為視頻監控領域企業，同為股份完全避開國內激烈競爭，全力開拓國際市場，2023 年公司海外市場銷售收入同比增長 12.52%，營收占比提升至 96.32%。特別是 2024 年一季度同為股份實現營業收入 2.69 億元，同比增長 32.62%，實現歸母凈利潤 4322.35 萬元，同比增長近 4 倍，業績延續高增長態勢。
2023 年銳明科技海外收入實現 8.83 億元，占比接近 60%，同比增長 27.04%。2024 年第一季度更是接近 70%，海外業務已然成為公司的基石業務。
另外，顯示終端企業艾比森海外營業收入在2022 年已經取得約 76% 的高增長基礎上，2023 年再度增長約 46%，達到 26 億元。年報顯示，公司已經在 140 多個國家和地區形成了約 6000 家的渠道合作網絡。
四、邊界不斷擴維 創新業務成增長新引擎
依托新一代信息技術，不斷拓展企業原有業務的邊界已經成為安防企業出圈的增量業務板塊。目前來看，該部分業務主要依托主營業務板塊的核心產品技術，進行橫向的應用延伸或者向運營服務拓展。
在視覺技術應用方面，海康威視、大華股份最具代表性。海康威視依托視頻技術當前已經孵化出的 8 大創新業務平臺，覆蓋智能家居、移動機器人與機器視覺等多個領域，2018-2023 年創新業務收入從 26.97 億元增長至 185.53 億元，收入占比從 5.41% 上升至 20.77%，2023 年公司創新業務整體收入185.53 億元，同比增長 23.11%，占公司營收比重達到 20.77%，成為公司新業績增長引擎。
大華股份 2023 年創新業務占比 15.23%，同比增長 19.2%。創新業務主要包括機器視覺及移動機器人、智慧生活、熱成像、汽車電子等相應業務。
另外，宇瞳光學在 2023 年年報中披露，公司依托安防光學鏡頭產品積極推進向多領域光學產品發展戰略，響應當前智能汽車發展熱潮，公司大力發展車載光學產品，車載鏡頭、車載光學部件業務快速增長，2023 年車載類收入 2.20 億元，同比增長 192.92%。
2023 年捷順科技依托傳統智能硬件業務，快速推進停車場云托管、智慧停車運營、停車時長等在內的創新業務，全年創新業務整體實現營業收入 5.65 億元，同比增長 64%，成為公司業績的重要增長點。
五、前景逐漸明朗 更多機會點值得關注
上市企業年報不僅反映了過去一年企業的發展狀況，同時也為接下來企業發展指明方向。
當前，在新一輪科技革命和產業變革深入發展背景下，我國安防行業迎來了數字化轉型、產業鏈提升、關鍵技術趕超的重大機遇期，特別是 2024 年隨著國家系列支持政策的出臺，行業發展眾多有利因素開始顯現，包括低空經濟、大規模設備更新行動等等，將為安防行業發展帶來新的驅動力。
疊加當前生成式 AI、大模型技術逐步融入行業眾多細分場景，接下來安防行業發展有多個機會點值得把握。
(一)依托大模型技術推動業務革新
當下，大模型技術正加速融入行業市場，以端側、邊緣側帶來的商業化落地將為行業帶來全新的突破口。目前多家上市企業已經開始著手推進大模型與行業應用的深度結合。
千方科技(宇視科技母公司) 在年報中提出AIGC大模型等技術為更多的長尾場景提供了解決路徑、拓展了更多新型用戶，不斷拓寬智能物聯行業的邊界，推出更多高價值場景化解決方案。
正如，宇視科技總裁張鵬國提出“大模型技術一個大的機會點就是大量在網產品的更新迭代。即所有裝備，都值得用大模型重做一遍。”
沿著這個思路，以往一些長尾場景或者難以落地的“碎片化”場景，可能會有新的需求迸發。同時一些新的應用場景也有可能涌現，以宇視在文教體行業落地方案為例，大模型 AI 產品有比較好的“著陸點”與市場應用空間。
另外，以商湯等為代表的人工智能企業，以往更多關注計算機視覺技術為主導的研發和商業化，目前借助生成式 AI 正在經歷 AI2.0 轉折點，轉向新的業務領域將成為這類企業謀求可持續發展的新抓手。2023 年商湯生成式AI 收入為 11.8 億，同比上升 200%，占總收入比例提升到 35%，已成為公司主營業務。
(二)行業及企業數智化轉型值得挖掘
隨著數字化、智能化轉型的進一步深入，傳統產業的提質、增效、降本需求越發突出，數字化是實現需求的主要方式。安防企業憑借在視覺技術、人工智能、物聯網以及大數據方面積累的技術實力， 已經成為企業數字化轉型的重要賦能者。
海康威視在年報中提到，企業的數字化轉型是一個漫長的過程，海康將其作為自身 AIoT 戰略的另外一個業務方向，將為公司未來業務增長提供巨大的成長空間。自身也正在成為 OT(Operational Technology)廠商，并將基于更加豐富的感知技術，為能源冶金、快遞物流、商貿零售、建材化工、生態環保更多領域各類企業數字化轉型提供眾多場景下的數字化產品和解決方案。
當前，AI 正在與各行各業進行深度融合，逐步滲透到業務流程的每一個環節。云從科技面向智慧金融、智慧出行、智慧商業、泛 AI 等多個領域進行深度賦能，培育出針對不同行業特有的數據分析和應用能力。2023 年云從科技泛AI 領域營收增速迅猛， 包括智慧出行營收 0.93 億元，同比增長 564.92%；智慧商業營收 0.59 億元，同比增長 524.75%。
伴隨著人工智能 + 興起，2024 年行業及企業數智化應用值得期待。
(三)民用安防期待市場放量
在 2024 年舉辦的各類科技型展覽會上，面向社區、家庭的各種應用場景的攝像機、智能門鎖以及報警裝置隨處可見。智能家居一改以往不溫不火的態勢正站在新的風口之上，其獨特的魅力和巨大的市場潛力正吸引著越來越多的消費者關注。
行業內以螢石網絡、大華股份樂橙、狄耐克、王力安防為代表的面向終端消費者上市企業 2023 年業績表現亮眼，特別是螢石網絡針對智能入戶、智能家居產品以及物聯網云平臺增長迅猛。
特別是隨著電商銷售模式普及，民用安防增長的趨勢在加速。根據洛圖科技(RUNTO)《中國監控攝像頭線上零售市場月度追蹤》報告，2024 年 4 月，中國監控攝像頭線上市場銷量為 192 萬臺，同比增長 23.9%。
新型網絡通訊技術不斷被利用，語音及視覺大模型技術融入，民用安防產品功能和性能將得到進一步提升，進一步拓展豐富智能家居應用場景，可以肯定接下來民用安防市場將進一步放量。
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