4月OPEC總產(chǎn)量環(huán)比進(jìn)一步下降,減產(chǎn)超過目標(biāo)水平。根據(jù)二手資料來源,17年4月OPEC現(xiàn)有成員國(包括尼日亞、利比亞不包括印尼)產(chǎn)量合計(jì)3173.2萬桶/日,環(huán)比下降1.8萬桶/日,相比16年10月凍產(chǎn)協(xié)議達(dá)成之前產(chǎn)量水平減產(chǎn)約為122.6萬桶/日,減產(chǎn)量已經(jīng)達(dá)到了16年10月設(shè)定的減產(chǎn)120萬桶/日的目標(biāo)水平,目前包含印尼在內(nèi)的OPEC成員國合計(jì)產(chǎn)量已經(jīng)降至減產(chǎn)目標(biāo)值3250萬桶/日之下。另外共同參與減產(chǎn)的俄羅斯在4月的產(chǎn)量進(jìn)一步下降為1118萬桶/日,比上季度的水平下降了10萬桶/日。
沙特積極減產(chǎn),減產(chǎn)幅度持續(xù)超過目標(biāo)水平。沙特作為OPEC中產(chǎn)能zui高的國家,占OPEC總產(chǎn)量的近1/3,同時(shí)也是本次減產(chǎn)達(dá)成前的積極推動(dòng)者、以及減產(chǎn)達(dá)成后的堅(jiān)決執(zhí)行者。
沙特承諾的凍產(chǎn)目標(biāo)1006萬桶/日,根據(jù)OPEC月報(bào),沙特4月產(chǎn)量約為995萬桶/日,減產(chǎn)程度保持超過目標(biāo)水平。由于沙特旗下公司沙特阿美正在籌劃上市,以及前期低價(jià)打擊美國頁巖油策略不成功等因素,未來大概率會(huì)進(jìn)一步推動(dòng)減產(chǎn)。
頁巖油復(fù)產(chǎn)或超預(yù)期,帶動(dòng)的非OPEC供應(yīng)增長(zhǎng)。OPEC在月報(bào)中再次大幅上調(diào)了對(duì)非OPEC國家的產(chǎn)量預(yù)測(cè)。預(yù)計(jì)美國頁巖油在2017年全年將增加61.4萬桶/日(比上月上調(diào)27.9萬桶/日),并且由于美國產(chǎn)量增加,預(yù)計(jì)非OPEC國家的原油供給量將增長(zhǎng)95萬桶/日(比上月上調(diào)37萬桶/日),至5830萬桶/日。根據(jù)EIA數(shù)據(jù),美國頁巖油鉆機(jī)數(shù)從16年5月237臺(tái)回升至17年4月28日為566臺(tái),進(jìn)一步驗(yàn)證了隨著油價(jià)回升至50美元以上、步入頁巖油成本區(qū)間美元的水平,會(huì)促進(jìn)頁巖油復(fù)產(chǎn)。
庫存高位環(huán)比下降,有望繼續(xù)消化。OECD總商業(yè)庫存在2017年3月份下降了0.36億桶至30.13億桶(比過去五年平均水平高2.76億桶),庫存可用天數(shù)為64.8天(比過去五年平均水平高4.8天),其中原油庫為15.37萬桶,比過去五年平均水平高出1.87萬桶。
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