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　　中國安防展覽網訊    今年，行業大的變化是前端高清攝像頭滲透率將快速提升并對后端網絡平臺設備（如NVR）產生一定的帶動。設備前端市場集中度提升和后端產品結構調整支持設備廠商超越行業增速成長。值得關注的是，雖然行業增長仍主要由傳統的公安、交通、金融、能源等行業應用推動，很多細分市場也值得關注。隨著無線網絡監控技術的出現，廠商紛紛探索視頻監控在民用領域的商業模式，民用領域的啟動略見端倪。
　　
國內外安防企業加緊搶奪中國市場，競爭異常激烈
　　
佳能、施耐德等一批外資安防企業紛紛踏入中國內地安防市場，泰科正在將自己的亞洲市場重心移向中國，希望能在中國市場分得更多的蛋糕。此外，面對國內有限的市場份額，一些企業為了生存，紛紛降價，產品降價導致了市場的混亂，利潤率變得越來越低，致使這些中小型企業的生存環境變得更加惡劣。國內的一些大型企業，像海康、大華也加入降價陣營進一步使中小安防企業的生存空間被壓縮，他們的生存變得更加艱難。現在的中國安防市場一定程度上已經達到飽和，行業洗牌正在上演，會有一批中小型企業死掉。

　金融危機給國內安防企業帶來機遇

　　中國安防企業正在面臨內憂外患的艱難局面，然而，危機的背后也存在著機遇。危機時期，社會矛盾將被進一步激化，社會將會變得動蕩不安，人們對安全的需求，對安全問題的顧慮也會隨之增加，無論是政府還是個人都會增加對安防的投入，這也給安防產品出口提供了機會。同時由于本次金融危機給歐美國家造成了巨大的創傷，買家紛紛縮減預算。在這樣的情況下，他們往往會選擇具備同等性能、且價格更加便宜的安防產品，這對于在技術、產品質量方面具有優勢的國內某些安防企業來說無疑也是一個機會，像海康威視在2011年的出口額突破8億人民幣，增長了46.39%，大華的出口額也突破了5億，增長了57.78%。金融危機中，危險永遠與機遇并存。

目前金融危機起伏不定，世界經濟已漸漸顯露復蘇的種種跡象，但斷言世界經濟已全面擺脫衰退還為時尚早，危機遠沒有結束。世界主要資本主義國家都在維持低利率，甚至降息，大量增發貨幣，希望通過這樣的措施來增加產能。但由于生產社會化和生產資料資本私人占有之間的矛盾，生產擴張與社會需求有限之間的矛盾仍在加劇，更大的危機可能還在后面。因此，中國安防企業如何利用好這短暫的復蘇期，抓住機遇，獲得喘息的機會，增強自身的生存能力正成為他們的當務之急。身處危機的國內安防企業應把握機遇，應對挑戰，為自身爭取生存、發展的機會。我們建議安防企業采取如下措施。

　設備商在安防市場中仍將長期占據主動地位
　　
由于政府換屆的完成和固定資產投資增速的回升,2013年,安防行業的增速將回歸歷史平均水平。受行業高度景氣吸引,資金涌入導致下游集成商導致競爭加劇。設備商憑借多重壁壘,目前在產業鏈上仍占據主動地位,并且從長期來看設備廠商擁有更大的拓展空間。在安防投入期,設備廠商憑借品牌壁壘,技術壁壘,渠道壁壘和提供解決方案的實力不斷提升設備市場集中度,市場進入存量替換期后,設備商向集成和運營轉型更為容易。長期來看,設備商都將充分享有行業增長帶來的機會并將持續超越行業增速。
　　
上調公司業績并繼續給予公司“推薦”評級
　　
不論從長期發展空間來看,還是以目前的估值水平衡量,業績增長明確的設備商具有更大配置價值。對于集成商,我們傾向于關注賬面現金充裕的公司。預計2013—2014年,大華股份EPS分別為1.92元、2.80元,對應估值分別為23、15.8倍,考慮公司2013年盈利增速達到50%以上,且確定性高,公司長期發展邏輯清晰,給予”推薦”評級。